大行评级|摩根大通:下调招行目标价至51港元 评级“增持”
格隆汇 2023-09-01 05:24:12
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摩根大通发表报告指出,预期招行在最新的按揭贷款利率下,将其全数现有按揭贷款重新定价,同时报告下调对其2023至2025年净息差的预测,估计招行将释放拨备来抵销利息收入下降的负面影响。该行认为,招行零售网络领先内地同业,提供高质量服务。存款利率自由化下,招行的存款成本是业内股份制银行和城商行中最低。至于招行的零售业务利润贡献不断上升,该业务贡献约50%的税前盈利,是摩通所覆盖的内银中最高。
该行将招行2023至2025年盈利预测分别上调0.1%、下调2.3%及下调5.7%,H股目标价由56港元下调至51港元,维持“增持”评级。